(State or other jurisdiction of incorporation) | Commission File Number | (IRS Employer Identification No.) |
Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) |
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Item 2.02. | Results of Operations and Financial Condition. |
Item 9.01. | Financial Statements and Exhibits. |
Exhibit Number | Description | |||||||
99.1 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) |
Date: July 31, 2023 | HARMONIC INC. | |||||||||||||||||||
By: | /s/ Walter Jankovic | |||||||||||||||||||
Walter Jankovic | ||||||||||||||||||||
Chief Financial Officer |
GAAP | Non-GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Financial Results | Q2 2023 | Q1 2023 | Q2 2022 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q2 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited, in millions, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 156.0 | $ | 157.6 | $ | 157.4 | $ | 156.0 | $ | 157.6 | $ | 157.4 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1.6 | $ | 5.1 | $ | 14.8 | $ | 14.0 | $ | 14.3 | $ | 17.6 | ||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | 0.01 | $ | 0.04 | $ | 0.14 | $ | 0.12 | $ | 0.12 | $ | 0.16 | ||||||||||||||||||||||||||
Other Financial Information | Q2 2023 | Q1 2023 | Q2 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited, in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA for the quarter | $ | 21.1 | $ | 21.4 | $ | 24.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Bookings for the quarter | $ | 194.7 | $ | 325.5 | $ | 140.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Backlog and deferred revenue as of quarter end | $ | 663.8 | $ | 623.5 | $ | 477.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents as of quarter end | $ | 71.0 | $ | 90.9 | $ | 121.8 |
Q3 2023 GAAP Financial Guidance (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low | High | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited, in millions, except percentages and per share data) | Video | Broadband | Adjustments (2) | Total GAAP | Video | Broadband | Adjustments (2) | Total GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 55 | $ | 70 | $ | — | $ | 125 | $ | 60 | $ | 80 | $ | — | $ | 140 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 59.5 | % | 42.5 | % | (0.6) | % | 49.4 | % | 60.5 | % | 43.5 | % | (0.5) | % | 50.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | $ | 33 | $ | 30 | $ | (1) | $ | 62 | $ | 36 | $ | 35 | $ | (1) | $ | 70 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | $ | 35 | $ | 30 | $ | 8 | $ | 73 | $ | 36 | $ | 31 | $ | 8 | $ | 75 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating loss | $ | (2) | $ | — | $ | (9) | $ | (11) | $ | — | $ | 4 | $ | (9) | $ | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tax rate (3) | 67 | % | 67 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS (3) | $ | (0.04) | $ | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares (3) | 112.0 | 112.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash (3) | $ | 80 | $ | 90 |
2023 GAAP Financial Guidance (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low | High | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited, in millions, except percentages and per share data) | Video | Broadband | Adjustments (2) | Total GAAP | Video | Broadband | Adjustments (2) | Total GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 235 | $ | 385 | $ | — | $ | 620 | $ | 250 | $ | 410 | $ | — | $ | 660 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 60.0 | % | 47.0 | % | (0.4) | % | 51.5 | % | 61.0 | % | 48.0 | % | (0.4) | % | 52.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | $ | 141 | $ | 181 | $ | (3) | $ | 319 | $ | 153 | $ | 197 | $ | (3) | $ | 347 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | $ | 140 | $ | 122 | $ | 29 | $ | 291 | $ | 143 | $ | 125 | $ | 29 | $ | 297 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 1 | $ | 59 | $ | (31) | $ | 29 | $ | 10 | $ | 72 | $ | (31) | $ | 51 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tax rate (3) | 67 | % | 67 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS (3) | $ | 0.08 | $ | 0.13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares (3) | 119.2 | 119.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash (3) | $ | 80 | $ | 95 |
Q3 2023 Non-GAAP Financial Guidance (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low | High | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited, in millions, except percentages and per share data) | Video | Broadband | Total | Video | Broadband | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 55 | $ | 70 | $ | 125 | $ | 60 | $ | 80 | $ | 140 | |||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 59.5 | % | 42.5 | % | 50.0 | % | 60.5 | % | 43.5 | % | 50.8 | % | |||||||||||||||||||||||
Gross profit | $ | 33 | $ | 30 | $ | 63 | $ | 36 | $ | 35 | $ | 71 | |||||||||||||||||||||||
Operating expenses | $ | 35 | $ | 30 | $ | 65 | $ | 36 | $ | 31 | $ | 67 | |||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | (1) | $ | 1 | $ | — | $ | 2 | $ | 6 | $ | 8 | |||||||||||||||||||||||
Tax rate (2) | 20 | % | 20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
EPS (2) | $ | (0.02) | $ | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Shares (2) | 112.0 | 119.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash (2) | $ | 80 | $ | 90 |
2023 Non-GAAP Financial Guidance (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low | High | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited, in millions, except percentages and per share data) | Video | Broadband | Total | Video | Broadband | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 235 | $ | 385 | $ | 620 | $ | 250 | $ | 410 | $ | 660 | |||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 60.0 | % | 47.0 | % | 51.9 | % | 61.0 | % | 48.0 | % | 52.9 | % | |||||||||||||||||||||||
Gross profit | $ | 141 | $ | 181 | $ | 322 | $ | 153 | $ | 197 | $ | 350 | |||||||||||||||||||||||
Operating expenses | $ | 140 | $ | 122 | $ | 262 | $ | 143 | $ | 125 | $ | 268 | |||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 6 | $ | 65 | $ | 71 | $ | 15 | $ | 78 | $ | 93 | |||||||||||||||||||||||
Tax rate (2) | 20 | % | 20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
EPS (2) | $ | 0.38 | $ | 0.52 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Shares (2) | 119.2 | 119.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash (2) | $ | 80 | $ | 95 |
Walter Jankovic | David Hanover | ||||
Chief Financial Officer | Investor Relations | ||||
Harmonic Inc. | Harmonic Inc. | ||||
+1.408.490.6152 | +1.212.896.1220 |
June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 71,031 | $ | 89,586 | |||||||
Accounts receivable, net | 119,203 | 108,427 | |||||||||
Inventories | 113,587 | 120,949 | |||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 27,695 | 26,337 | |||||||||
Total current assets | 331,516 | 345,299 | |||||||||
Property and equipment, net | 37,626 | 39,814 | |||||||||
Operating lease right-of-use assets | 23,138 | 25,469 | |||||||||
Goodwill | 238,709 | 237,739 | |||||||||
Other non-current assets | 59,363 | 61,697 | |||||||||
Total assets | $ | 690,352 | $ | 710,018 | |||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||
Convertible debt, current | $ | 114,428 | $ | 113,981 | |||||||
Other debts, current | 4,851 | 4,756 | |||||||||
Accounts payable | 37,108 | 67,455 | |||||||||
Deferred revenue | 66,218 | 62,383 | |||||||||
Operating lease liabilities, current | 6,624 | 6,773 | |||||||||
Other current liabilities | 58,460 | 66,724 | |||||||||
Total current liabilities | 287,689 | 322,072 | |||||||||
Other debts, non-current | 10,539 | 11,161 | |||||||||
Operating lease liabilities, non-current | 21,557 | 24,110 | |||||||||
Other non-current liabilities | 27,766 | 28,169 | |||||||||
Total liabilities | 347,551 | 385,512 | |||||||||
Stockholders’ equity: | |||||||||||
Preferred stock, $0.001 par value, 5,000 shares authorized; no shares issued or outstanding | — | — | |||||||||
Common stock, $0.001 par value, 150,000 shares authorized; 111,584 and 109,871 shares issued and outstanding at June 30, 2023 and December 31, 2022, respectively | 112 | 110 | |||||||||
Additional paid-in capital | 2,389,573 | 2,380,651 | |||||||||
Accumulated deficit | (2,039,921) | (2,046,569) | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (6,963) | (9,686) | |||||||||
Total stockholders’ equity | 342,801 | 324,506 | |||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 690,352 | $ | 710,018 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | July 1, 2022 | June 30, 2023 | July 1, 2022 | ||||||||||||||||||||
Revenue: | |||||||||||||||||||||||
Appliance and integration | $ | 111,127 | $ | 121,868 | $ | 225,921 | $ | 234,852 | |||||||||||||||
SaaS and service | 44,836 | 35,578 | 87,691 | 70,033 | |||||||||||||||||||
Total net revenue | 155,963 | 157,446 | 313,612 | 304,885 | |||||||||||||||||||
Cost of revenue: | |||||||||||||||||||||||
Appliance and integration | 57,437 | 62,341 | 117,185 | 128,723 | |||||||||||||||||||
SaaS and service | 13,586 | 12,704 | 27,433 | 24,579 | |||||||||||||||||||
Total cost of revenue | 71,023 | 75,045 | 144,618 | 153,302 | |||||||||||||||||||
Total gross profit | 84,940 | 82,401 | 168,994 | 151,583 | |||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||
Research and development | 32,205 | 29,920 | 65,714 | 58,753 | |||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | 42,773 | 36,768 | 82,055 | 73,411 | |||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | 631 | 83 | 1,801 | |||||||||||||||||||
Total operating expenses | 74,978 | 67,319 | 147,852 | 133,965 | |||||||||||||||||||
Income from operations | 9,962 | 15,082 | 21,142 | 17,618 | |||||||||||||||||||
Interest expense, net | (800) | (1,394) | (1,506) | (2,827) | |||||||||||||||||||
Other income (expense), net | (136) | 4,274 | (429) | 4,336 | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | 9,026 | 17,962 | 19,207 | 19,127 | |||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 7,471 | 3,122 | 12,559 | 5,816 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,555 | $ | 14,840 | $ | 6,648 | $ | 13,311 | |||||||||||||||
Net income per share: | |||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.01 | $ | 0.14 | $ | 0.06 | $ | 0.13 | |||||||||||||||
Diluted | $ | 0.01 | $ | 0.14 | $ | 0.06 | $ | 0.12 | |||||||||||||||
Weighted average shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 111,462 | 104,630 | 111,130 | 104,312 | |||||||||||||||||||
Diluted | 119,255 | 108,984 | 118,508 | 109,774 |
Six Months Ended | |||||||||||
June 30, 2023 | July 1, 2022 | ||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Net income | $ | 6,648 | $ | 13,311 | |||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash used in operating activities: | |||||||||||
Depreciation | 6,089 | 6,128 | |||||||||
Stock-based compensation | 13,483 | 13,161 | |||||||||
Amortization of convertible debt discount | 447 | 596 | |||||||||
Amortization of warrant | 870 | 863 | |||||||||
Foreign currency remeasurement | 991 | (1,680) | |||||||||
Deferred income taxes, net | 1,321 | 1,401 | |||||||||
Provision for expected credit losses and returns | 1,121 | 1,648 | |||||||||
Provision for excess and obsolete inventories | 3,383 | 3,805 | |||||||||
Gain on sale of investment in equity securities | — | (4,370) | |||||||||
Other adjustments | (25) | 338 | |||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | |||||||||||
Accounts receivable | (11,513) | (21,386) | |||||||||
Inventories | 6,894 | (15,429) | |||||||||
Other assets | 2,060 | (1,367) | |||||||||
Accounts payable | (30,527) | (23,355) | |||||||||
Deferred revenues | 1,223 | 16,393 | |||||||||
Other liabilities | (12,717) | 4,287 | |||||||||
Net cash used in operating activities | (10,252) | (5,656) | |||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||
Proceeds from sale of investment | — | 7,962 | |||||||||
Purchases of property and equipment | (3,833) | (5,504) | |||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (3,833) | 2,458 | |||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Repurchase of common stock | — | (5,013) | |||||||||
Proceeds from other debts | 3,829 | 3,499 | |||||||||
Repayment of other debts | (4,721) | (4,393) | |||||||||
Proceeds from common stock issued to employees | 3,084 | 6,130 | |||||||||
Taxes paid related to net share settlement of equity awards | (7,643) | (3,083) | |||||||||
Net cash used in financing activities | (5,451) | (2,860) | |||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | 981 | (5,554) | |||||||||
Net decrease in cash and cash equivalents | (18,555) | (11,612) | |||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 89,586 | 133,431 | |||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 71,031 | $ | 121,819 |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | March 31, 2023 | July 1, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Geography | ||||||||||||||||||||||||||
Americas | $ | 111,407 | 72 | % | $ | 115,666 | 73 | % | $ | 117,607 | 75 | % | ||||||||||||||
EMEA | 36,242 | 23 | % | 32,941 | 21 | % | 29,699 | 19 | % | |||||||||||||||||
APAC | 8,314 | 5 | % | 9,042 | 6 | % | 10,140 | 6 | % | |||||||||||||||||
Total | $ | 155,963 | 100 | % | $ | 157,649 | 100 | % | $ | 157,446 | 100 | % | ||||||||||||||
Market | ||||||||||||||||||||||||||
Service Provider | $ | 108,703 | 70 | % | $ | 117,989 | 75 | % | $ | 98,551 | 63 | % | ||||||||||||||
Broadcast and Media | 47,260 | 30 | % | 39,660 | 25 | % | 58,895 | 37 | % | |||||||||||||||||
Total | $ | 155,963 | 100 | % | $ | 157,649 | 100 | % | $ | 157,446 | 100 | % | ||||||||||||||
Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | July 1, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Geography | ||||||||||||||||||||||||||
Americas | $ | 227,073 | 72 | % | $ | 220,764 | 72 | % | ||||||||||||||||||
EMEA | 69,183 | 22 | % | 65,401 | 22 | % | ||||||||||||||||||||
APAC | 17,356 | 6 | % | 18,720 | 6 | % | ||||||||||||||||||||
Total | $ | 313,612 | 100 | % | $ | 304,885 | 100 | % | ||||||||||||||||||
Market | ||||||||||||||||||||||||||
Service Provider | $ | 226,692 | 72 | % | $ | 191,072 | 63 | % | ||||||||||||||||||
Broadcast and Media | 86,920 | 28 | % | 113,813 | 37 | % | ||||||||||||||||||||
Total | $ | 313,612 | 100 | % | $ | 304,885 | 100 | % |
Three Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Video | Broadband | Total Segment Measures (non-GAAP) | Adjustments (1) | Consolidated GAAP Measures | |||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 58,867 | $ | 97,096 | $ | 155,963 | $ | — | $ | 155,963 | |||||||||||||||||||
Gross profit | 36,303 | 49,076 | 85,379 | (439) | 84,940 | ||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 61.7 | % | 50.5 | % | 54.7 | % | 54.5 | % | |||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA(2) | 1,426 | 19,653 | 21,079 | (19,524) | 1,555 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin % | 2.4 | % | 20.2 | % | 13.5 | % | 1.0 | % | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Video | Broadband | Total Segment Measures (non-GAAP) | Adjustments (1) | Consolidated GAAP Measures | |||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 57,298 | $ | 100,351 | $ | 157,649 | $ | — | $ | 157,649 | |||||||||||||||||||
Gross profit | 34,614 | 50,290 | 84,904 | (850) | 84,054 | ||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 60.4 | % | 50.1 | % | 53.9 | % | 53.3 | % | |||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA(2) | (162) | 21,586 | 21,424 | (16,331) | 5,093 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin % | (0.3) | % | 21.5 | % | 13.6 | % | 3.2 | % | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended July 1, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Video | Broadband | Total Segment Measures (non-GAAP) | Adjustments (1) | Consolidated GAAP Measures | |||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 76,215 | $ | 81,231 | $ | 157,446 | $ | — | $ | 157,446 | |||||||||||||||||||
Gross profit | 48,136 | 34,936 | 83,072 | (671) | 82,401 | ||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 63.2 | % | 43.0 | % | 52.8 | % | 52.3 | % | |||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA(2) | 12,749 | 11,595 | 24,344 | (9,504) | 14,840 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin % | 16.7 | % | 14.3 | % | 15.5 | % | 9.4 | % | |||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Video | Broadband | Total Segment Measures (non-GAAP) | Adjustments (1) | Consolidated GAAP Measures | |||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 116,165 | $ | 197,447 | $ | 313,612 | $ | — | $ | 313,612 | |||||||||||||||||||
Gross profit | 70,917 | 99,366 | 170,283 | (1,289) | 168,994 | ||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 61.0 | % | 50.3 | % | 54.3 | % | 53.9 | % | |||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA(2) | 1,264 | 41,239 | 42,503 | (35,855) | 6,648 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin % | 1.1 | % | 20.9 | % | 13.6 | % | 2.1 | % | |||||||||||||||||||||
Six Months Ended July 1, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Video | Broadband | Total Segment Measures (non-GAAP) | Adjustments (1) | Consolidated GAAP Measures | |||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 142,057 | $ | 162,828 | $ | 304,885 | $ | — | $ | 304,885 | |||||||||||||||||||
Gross profit | 86,820 | 65,947 | 152,767 | (1,184) | 151,583 | ||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 61.1 | % | 40.5 | % | 50.1 | % | 49.7 | % | |||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA(2) | 17,550 | 21,245 | 38,795 | (25,484) | 13,311 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin % | 12.4 | % | 13.0 | % | 12.7 | % | 4.4 | % |
Three Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit | Total Operating Expense | Income from Operations | Total Non-operating Expense, net | Net Income | ||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 155,963 | $ | 84,940 | $ | 74,978 | $ | 9,962 | $ | (936) | $ | 1,555 | |||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | 439 | (5,620) | 6,059 | — | 6,059 | |||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-recurring advisory fees | — | — | (2,135) | 2,135 | — | 2,135 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest and other expenses related to convertible notes | — | — | — | — | 223 | 223 | |||||||||||||||||||||||||||||
Discrete tax items and tax effect of non-GAAP adjustments | — | — | — | — | — | 3,982 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | — | 439 | (7,755) | 8,194 | 223 | 12,399 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 155,963 | $ | 85,379 | $ | 67,223 | $ | 18,156 | $ | (713) | $ | 13,954 | |||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (GAAP) | 54.5 | % | 48.1 | % | 6.4 | % | (0.6) | % | 1.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (Non-GAAP) | 54.7 | % | 43.1 | % | 11.6 | % | (0.5) | % | 8.9 | % | |||||||||||||||||||||||||
Diluted net income per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 0.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in per share calculation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP and Non-GAAP | 119,255 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit | Total Operating Expense | Income from Operations | Total Non-operating Expense, net | Net Income | ||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 157,649 | $ | 84,054 | $ | 72,874 | $ | 11,180 | $ | (999) | $ | 5,093 | |||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | 850 | (6,574) | 7,424 | — | 7,424 | |||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | — | (83) | 83 | — | 83 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest and other expenses related to convertible notes | — | — | — | — | 223 | 223 | |||||||||||||||||||||||||||||
Discrete tax items and tax effect of non-GAAP adjustments | — | — | — | — | — | 1,506 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | — | 850 | (6,657) | 7,507 | 223 | 9,236 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 157,649 | $ | 84,904 | $ | 66,217 | $ | 18,687 | $ | (776) | $ | 14,329 | |||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (GAAP) | 53.3 | % | 46.2 | % | 7.1 | % | (0.6) | % | 3.2 | % | |||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (Non-GAAP) | 53.9 | % | 42.0 | % | 11.9 | % | (0.5) | % | 9.1 | % | |||||||||||||||||||||||||
Diluted net income per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 0.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in per share calculation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP and Non-GAAP | 117,758 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended July 1, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit | Total Operating Expense | Income from Operations | Total Non-operating Income (Expense), net | Net Income | ||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 157,446 | $ | 82,401 | $ | 67,319 | $ | 15,082 | $ | 2,880 | $ | 14,840 | |||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | 557 | (5,018) | 5,575 | — | 5,575 | |||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | 114 | (631) | 745 | — | 745 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of equity investment | — | — | — | — | (4,349) | (4,349) | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest and other expenses related to convertible notes | — | — | — | — | 299 | 299 | |||||||||||||||||||||||||||||
Discrete tax items and tax effect of non-GAAP adjustments | — | — | — | — | — | 492 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | — | 671 | (5,649) | 6,320 | (4,050) | 2,762 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 157,446 | $ | 83,072 | $ | 61,670 | $ | 21,402 | $ | (1,170) | $ | 17,602 | |||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (GAAP) | 52.3 | % | 42.8 | % | 9.6 | % | 1.8 | % | 9.4 | % | |||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (Non-GAAP) | 52.8 | % | 39.2 | % | 13.6 | % | (0.7) | % | 11.2 | % | |||||||||||||||||||||||||
Diluted net income per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 0.14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 0.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in per share calculation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP and Non-GAAP | 108,984 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit | Total Operating Expense | Income from Operations | Total Non-operating Expense, net | Net Income | ||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 313,612 | $ | 168,994 | $ | 147,852 | $ | 21,142 | $ | (1,935) | $ | 6,648 | |||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | 1,289 | (12,194) | 13,483 | — | 13,483 | |||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | — | (83) | 83 | — | 83 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-recurring advisory fees | — | — | (2,135) | 2,135 | — | 2,135 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest and other expenses related to convertible notes | — | — | — | — | 446 | 446 | |||||||||||||||||||||||||||||
Discrete tax items and tax effect of non-GAAP adjustments | — | — | — | — | — | 5,488 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | — | 1,289 | (14,412) | 15,701 | 446 | 21,635 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 313,612 | $ | 170,283 | $ | 133,440 | $ | 36,843 | $ | (1,489) | $ | 28,283 | |||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (GAAP) | 53.9 | % | 47.1 | % | 6.7 | % | (0.6) | % | 2.1 | % | |||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (Non-GAAP) | 54.3 | % | 42.5 | % | 11.7 | % | (0.5) | % | 9.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
Diluted net income per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 0.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 0.24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in per share calculation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP and Non-GAAP | 118,508 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended July 1, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit | Total Operating Expense | Income from Operations | Total Non-operating Income (Expense), net | Net Income | ||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 304,885 | $ | 151,583 | $ | 133,965 | $ | 17,618 | $ | 1,509 | $ | 13,311 | |||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | 1,084 | (12,077) | 13,161 | — | 13,161 | |||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | 100 | (1,801) | 1,901 | — | 1,901 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of equity investment | — | — | — | — | (4,349) | (4,349) | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest and other expenses related to convertible notes | — | — | — | — | 596 | 596 | |||||||||||||||||||||||||||||
Discrete tax items and tax effect of non-GAAP adjustments | — | — | — | — | — | 1,859 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | — | 1,184 | (13,878) | 15,062 | (3,753) | 13,168 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 304,885 | $ | 152,767 | $ | 120,087 | $ | 32,680 | $ | (2,244) | $ | 26,479 | |||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (GAAP) | 49.7 | % | 43.9 | % | 5.8 | % | 0.5 | % | 4.4 | % | |||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (Non-GAAP) | 50.1 | % | 39.4 | % | 10.7 | % | (0.7) | % | 8.7 | % | |||||||||||||||||||||||||
Diluted net income per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 0.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 0.24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in per share calculation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP and Non-GAAP | 109,774 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||
June 30, 2023 | March 31, 2023 | July 1, 2022 | |||||||||||||||
Net income - GAAP | $ | 1,555 | $ | 5,093 | $ | 14,840 | |||||||||||
Provision for income taxes | 7,471 | 5,088 | 3,122 | ||||||||||||||
Interest expense, net | 800 | 706 | 1,394 | ||||||||||||||
Depreciation | 3,059 | 3,030 | 3,017 | ||||||||||||||
EBITDA | 12,885 | 13,917 | 22,373 | ||||||||||||||
Adjustments | |||||||||||||||||
Stock-based compensation | 6,059 | 7,424 | 5,575 | ||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | 83 | 745 | ||||||||||||||
Non-recurring advisory fees | 2,135 | — | — | ||||||||||||||
Gain on sale of equity investment | — | — | (4,349) | ||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 21,079 | $ | 21,424 | $ | 24,344 |
Six Months Ended | |||||||||||||||||
June 30, 2023 | July 1, 2022 | ||||||||||||||||
Net income - GAAP | $ | 6,648 | $ | 13,311 | |||||||||||||
Provision for income taxes | 12,559 | 5,816 | |||||||||||||||
Interest expense, net | 1,506 | 2,827 | |||||||||||||||
Depreciation | 6,089 | 6,128 | |||||||||||||||
EBITDA | 26,802 | 28,082 | |||||||||||||||
Adjustments | |||||||||||||||||
Stock-based compensation | 13,483 | 13,161 | |||||||||||||||
Restructuring and related charges | 83 | 1,901 | |||||||||||||||
Non-recurring advisory fees | 2,135 | — | |||||||||||||||
Gain on sale of equity investment | — | (4,349) | |||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 42,503 | $ | 38,795 |
Q3 2023 Financial Guidance (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit | Total Operating Expense | Net Income (Loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 125 | to | $ | 140 | $ | 62 | to | $ | 70 | $ | 73 | to | $ | 75 | $ | (4) | to | $ | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | 1 | (7) | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | — | (1) | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect of non-GAAP adjustments | — | — | — | (8) | to | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | — | 1 | (8) | 1 | to | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 125 | to | $ | 140 | $ | 63 | to | $ | 71 | $ | 65 | to | $ | 67 | $ | (3) | to | $ | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (GAAP) | 49.4% | to | 50.3% | 58.4% | to | 53.6% | (3.2)% | to | (1.4)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (Non-GAAP) | 50.0% | to | 50.8% | 52.0% | to | 47.9% | (2.1)% | to | 1.9% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted net income (loss) per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | (0.04) | to | $ | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | (0.02) | to | $ | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in per share calculation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | 112.0 | to | 112.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | 112.0 | to | 119.8 |
2023 Financial Guidance (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit | Total Operating Expense | Net Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 620 | to | $ | 660 | $ | 319 | to | $ | 347 | $ | 291 | to | $ | 297 | $ | 9 | to | $ | 16 | |||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | 3 | (25) | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | — | (2) | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-recurring advisory fees | — | — | (2) | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest and other expenses related to convertible notes | — | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of equity investment | — | — | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect of non-GAAP adjustments | — | — | — | 6 | to | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | — | 3 | (29) | 36 | to | 46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 620 | to | $ | 660 | $ | 322 | to | $ | 350 | $ | 262 | to | $ | 268 | $ | 45 | to | $ | 62 | |||||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (GAAP) | 51.5% | to | 52.5% | 46.9% | to | 45.0% | 1.5% | to | 2.4% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (Non-GAAP) | 51.9% | to | 52.9% | 42.3% | to | 40.6% | 7.3% | to | 9.4% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted net income per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 0.08 | to | $ | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 0.38 | to | $ | 0.52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in per share calculation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP and Non-GAAP | 119.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q3 2023 Financial Guidance | 2023 Financial Guidance | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) - GAAP | $ | (4) | to | $ | (2) | $ | 9 | to | $ | 16 | |||||||||||||
Provision for income taxes | (9) | (3) | 18 | 33 | |||||||||||||||||||
Interest expense, net | 1 | 1 | 3 | 3 | |||||||||||||||||||
Depreciation | 3 | 3 | 12 | 12 | |||||||||||||||||||
EBITDA | $ | (9) | to | $ | (1) | $ | 42 | to | $ | 64 | |||||||||||||
Adjustments | |||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 8 | 8 | 28 | 28 | |||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | 1 | 1 | 2 | 2 | |||||||||||||||||||
Non-recurring advisory fees | — | — | 2 | 2 | |||||||||||||||||||
Gain on sale of equity investment | — | — | (3) | (3) | |||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | — | to | $ | 8 | $ | 71 | to | $ | 93 |