(State or other jurisdiction of incorporation) | Commission File Number | (IRS Employer Identification No.) |
Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) |
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Item 2.02. | Results of Operations and Financial Condition. |
Item 9.01. | Financial Statements and Exhibits. |
Exhibit Number | Description | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) |
Date: August 1, 2022 | HARMONIC INC. | |||||||||||||||||||
By: | /s/ Sanjay Kalra | |||||||||||||||||||
Sanjay Kalra | ||||||||||||||||||||
Chief Financial Officer |
GAAP | Non-GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Financial Results | Q2 2022 | Q1 2022 | Q2 2021 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q2 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited, in millions, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 157.4 | $ | 147.4 | $ | 113.4 | $ | 157.4 | $ | 147.4 | $ | 113.4 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 14.8 | $ | (1.5) | $ | (2.0) | $ | 17.6 | $ | 8.9 | $ | 4.8 | ||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | 0.14 | $ | (0.01) | $ | (0.02) | $ | 0.16 | $ | 0.08 | $ | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||
Other Financial Information | Q2 2022 | Q1 2022 | Q2 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited, in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA for the quarter | $ | 24.3 | $ | 14.5 | $ | 9.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Bookings for the quarter | $ | 140.9 | $ | 205.5 | $ | 186.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Backlog and deferred revenue as of quarter end | $ | 477.8 | $ | 497.3 | $ | 347.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents as of quarter end | $ | 121.8 | $ | 100.7 | $ | 115.2 |
Q3 2022 GAAP Financial Guidance (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low | High | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited, in millions, except percentages and per share data) | Video | Cable Access | Adjustments (2) | Total GAAP | Video | Cable Access | Adjustments (2) | Total GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 62 | $ | 85 | $ | — | $ | 147 | $ | 66 | $ | 91 | $ | — | $ | 157 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 57.0 | % | 43.0 | % | (0.6) | % | 48.3 | % | 58.0 | % | 45.0 | % | (0.6) | % | 49.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | $ | 35 | $ | 37 | $ | (1) | $ | 71 | $ | 38 | $ | 41 | $ | (1) | $ | 78 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | $ | 36 | $ | 24 | $ | 6 | $ | 66 | $ | 37 | $ | 26 | $ | 6 | $ | 69 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | $ | (1) | $ | 13 | $ | (7) | $ | 5 | $ | 1 | $ | 15 | $ | (7) | $ | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tax rate (3) | 33.0 | % | 33.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS (3) | $ | 0.02 | $ | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares (3) | 109.5 | 109.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash (3) | $ | 110 | $ | 120 |
2022 GAAP Financial Guidance (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low | High | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited, in millions, except percentages and per share data) | Video | Cable Access | Adjustments (2) | Total GAAP | Video | Cable Access | Adjustments (2) | Total GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 272 | $ | 335 | $ | — | $ | 607 | $ | 282 | $ | 345 | $ | — | $ | 627 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 58.3 | % | 42.1 | % | (0.5) | % | 48.9 | % | 59.5 | % | 43.5 | % | (0.4) | % | 50.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | $ | 159 | $ | 141 | $ | (3) | $ | 297 | $ | 168 | $ | 150 | $ | (3) | $ | 315 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | $ | 145 | $ | 94 | $ | 25 | $ | 264 | $ | 148 | $ | 100 | $ | 25 | $ | 273 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 14 | $ | 47 | $ | (28) | $ | 33 | $ | 20 | $ | 50 | $ | (28) | $ | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tax rate (3) | 33.0 | % | 33.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS (3) | $ | 0.19 | $ | 0.25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares (3) | 109.6 | 109.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash (3) | $ | 95 | $ | 105 |
Q3 2022 Non-GAAP Financial Guidance (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low | High | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited, in millions, except percentages and per share data) | Video | Cable Access | Total | Video | Cable Access | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 62 | $ | 85 | $ | 147 | $ | 66 | $ | 91 | $ | 157 | |||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 57.0 | % | 43.0 | % | 48.9 | % | 58.0 | % | 45.0 | % | 50.5 | % | |||||||||||||||||||||||
Gross profit | $ | 35 | $ | 37 | $ | 72 | $ | 38 | $ | 41 | $ | 79 | |||||||||||||||||||||||
Operating expenses | $ | 36 | $ | 24 | $ | 60 | $ | 37 | $ | 26 | $ | 63 | |||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 1 | $ | 14 | $ | 15 | $ | 3 | $ | 16 | $ | 19 | |||||||||||||||||||||||
Tax rate (2) | 13.0 | % | 13.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
EPS (2) | $ | 0.08 | $ | 0.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Shares (2) | 109.5 | 109.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash (2) | $ | 110 | $ | 120 |
2022 Non-GAAP Financial Guidance (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low | High | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited, in millions, except percentages and per share data) | Video | Cable Access | Total | Video | Cable Access | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 272 | $ | 335 | $ | 607 | $ | 282 | $ | 345 | $ | 627 | |||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 58.3 | % | 42.1 | % | 49.4 | % | 59.5 | % | 43.5 | % | 50.7 | % | |||||||||||||||||||||||
Gross profit | $ | 159 | $ | 141 | $ | 300 | $ | 168 | $ | 150 | $ | 318 | |||||||||||||||||||||||
Operating expenses | $ | 145 | $ | 94 | $ | 239 | $ | 148 | $ | 100 | $ | 248 | |||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 19 | $ | 53 | $ | 72 | $ | 26 | $ | 56 | $ | 82 | |||||||||||||||||||||||
Tax rate (2) | 13.0 | % | 13.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
EPS (2) | $ | 0.44 | $ | 0.52 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Shares (2) | 109.6 | 109.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash (2) | $ | 95 | $ | 105 |
Sanjay Kalra | David Hanover | ||||
Chief Financial Officer | Investor Relations | ||||
Harmonic Inc. | Harmonic Inc. | ||||
+1.408.490.6031 | +1.212.896.1220 |
July 1, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 121,819 | $ | 133,431 | |||||||
Accounts receivable, net | 106,351 | 88,529 | |||||||||
Inventories | 82,636 | 71,195 | |||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 27,620 | 29,972 | |||||||||
Total current assets | 338,426 | 323,127 | |||||||||
Property and equipment, net | 41,604 | 42,721 | |||||||||
Operating lease right-of-use assets | 27,183 | 30,968 | |||||||||
Other non-current assets | 54,315 | 56,657 | |||||||||
Goodwill | 236,931 | 240,213 | |||||||||
Total assets | $ | 698,459 | $ | 693,686 | |||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||
Convertible debt, current | $ | 37,588 | $ | 36,824 | |||||||
Other debts, current | 4,717 | 4,992 | |||||||||
Accounts payable | 38,515 | 64,429 | |||||||||
Deferred revenue | 74,599 | 57,226 | |||||||||
Operating lease liabilities, current | 6,950 | 7,346 | |||||||||
Other current liabilities | 59,615 | 53,644 | |||||||||
Total current liabilities | 221,984 | 224,461 | |||||||||
Convertible debt, non-current | 113,541 | 98,941 | |||||||||
Other debts, non-current | 11,060 | 12,989 | |||||||||
Operating lease liabilities, non-current | 25,885 | 29,120 | |||||||||
Other non-current liabilities | 29,153 | 31,379 | |||||||||
Total liabilities | 401,623 | 396,890 | |||||||||
Convertible debt | — | 883 | |||||||||
Stockholders’ equity: | |||||||||||
Preferred stock, $0.001 par value, 5,000 shares authorized; no shares issued or outstanding | — | — | |||||||||
Common stock, $0.001 par value, 150,000 shares authorized; 105,061 and 102,959 shares issued and outstanding at July 1, 2022 and December 31, 2021, respectively | 105 | 103 | |||||||||
Additional paid-in capital | 2,371,001 | 2,387,039 | |||||||||
Accumulated deficit | (2,061,320) | (2,087,957) | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (12,950) | (3,272) | |||||||||
Total stockholders’ equity | 296,836 | 295,913 | |||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 698,459 | $ | 693,686 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
July 1, 2022 | July 2, 2021 | July 1, 2022 | July 2, 2021 | ||||||||||||||||||||
Revenue: | |||||||||||||||||||||||
Appliance and integration | $ | 121,868 | $ | 78,598 | $ | 234,852 | $ | 158,574 | |||||||||||||||
SaaS and service | 35,578 | 34,850 | 70,033 | 66,450 | |||||||||||||||||||
Total net revenue | 157,446 | 113,448 | 304,885 | 225,024 | |||||||||||||||||||
Cost of revenue: | |||||||||||||||||||||||
Appliance and integration | 62,341 | 40,365 | 128,723 | 82,984 | |||||||||||||||||||
SaaS and service | 12,704 | 12,578 | 24,579 | 26,390 | |||||||||||||||||||
Total cost of revenue | 75,045 | 52,943 | 153,302 | 109,374 | |||||||||||||||||||
Total gross profit | 82,401 | 60,505 | 151,583 | 115,650 | |||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||
Research and development | 29,920 | 24,783 | 58,753 | 48,311 | |||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | 36,768 | 33,586 | 73,411 | 68,497 | |||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | — | — | — | 507 | |||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | 631 | — | 1,801 | 43 | |||||||||||||||||||
Total operating expenses | 67,319 | 58,369 | 133,965 | 117,358 | |||||||||||||||||||
Income (loss) from operations | 15,082 | 2,136 | 17,618 | (1,708) | |||||||||||||||||||
Interest expense, net | (1,394) | (2,630) | (2,827) | (5,233) | |||||||||||||||||||
Other income (expense), net | 4,274 | (147) | 4,336 | 872 | |||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 17,962 | (641) | 19,127 | (6,069) | |||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 3,122 | 1,368 | 5,816 | 2,064 | |||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 14,840 | $ | (2,009) | $ | 13,311 | $ | (8,133) | |||||||||||||||
Net income (loss) per share: | |||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.14 | $ | (0.02) | $ | 0.13 | $ | (0.08) | |||||||||||||||
Diluted | $ | 0.14 | $ | (0.02) | $ | 0.12 | $ | (0.08) | |||||||||||||||
Weighted average shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 104,630 | 101,218 | 104,312 | 100,539 | |||||||||||||||||||
Diluted | 108,984 | 101,218 | 109,774 | 100,539 |
Six Months Ended | |||||||||||
July 1, 2022 | July 2, 2021 | ||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Net income (loss) | $ | 13,311 | $ | (8,133) | |||||||
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by (used in) operating activities: | |||||||||||
Depreciation | 6,128 | 6,164 | |||||||||
Amortization of intangibles | — | 507 | |||||||||
Stock-based compensation | 13,161 | 12,429 | |||||||||
Amortization of convertible debt discount | 596 | 3,093 | |||||||||
Amortization of warrant | 863 | 863 | |||||||||
Foreign currency remeasurement | (1,680) | (1,897) | |||||||||
Deferred income taxes | 1,401 | 981 | |||||||||
Provision for expected credit losses and returns | 1,648 | 2,230 | |||||||||
Provision for excess and obsolete inventories | 3,805 | 1,004 | |||||||||
Gains on sale of investment in equity securities | (4,370) | — | |||||||||
Other adjustments | 338 | 111 | |||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | |||||||||||
Accounts receivable | (21,386) | (36,709) | |||||||||
Inventories | (15,429) | (8,825) | |||||||||
Other assets | (1,367) | 882 | |||||||||
Accounts payable | (23,355) | 14,544 | |||||||||
Deferred revenues | 16,393 | 15,553 | |||||||||
Other liabilities | 4,287 | 15,642 | |||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | (5,656) | 18,439 | |||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||
Proceeds from sale of investment | 7,962 | — | |||||||||
Purchases of property and equipment | (5,504) | (7,685) | |||||||||
Net cash provided by (used) in investing activities | 2,458 | (7,685) | |||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Repurchase of common stock | (5,013) | — | |||||||||
Proceeds from other debts | 3,499 | 3,772 | |||||||||
Repayment of other debts | (4,393) | (5,401) | |||||||||
Proceeds from common stock issued to employees | 6,130 | 9,068 | |||||||||
Payment of tax withholding obligations related to net share settlements of restricted stock units | (3,083) | (1,194) | |||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (2,860) | 6,245 | |||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | (5,554) | (467) | |||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | (11,612) | 16,532 | |||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 133,431 | 98,645 | |||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 121,819 | $ | 115,177 |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||
July 1, 2022 | April 1, 2022 | July 2, 2021 | ||||||||||||||||||||||||
Geography | ||||||||||||||||||||||||||
Americas | $ | 117,607 | 75 | % | $ | 103,157 | 70 | % | $ | 71,525 | 63 | % | ||||||||||||||
EMEA | 29,699 | 19 | % | 35,702 | 24 | % | 28,441 | 25 | % | |||||||||||||||||
APAC | 10,140 | 6 | % | 8,580 | 6 | % | 13,482 | 12 | % | |||||||||||||||||
Total | $ | 157,446 | 100 | % | $ | 147,439 | 100 | % | $ | 113,448 | 100 | % | ||||||||||||||
Market | ||||||||||||||||||||||||||
Service Provider | $ | 98,551 | 63 | % | $ | 92,521 | 63 | % | $ | 68,929 | 61 | % | ||||||||||||||
Broadcast and Media | 58,895 | 37 | % | 54,918 | 37 | % | 44,519 | 39 | % | |||||||||||||||||
Total | $ | 157,446 | 100 | % | $ | 147,439 | 100 | % | $ | 113,448 | 100 | % |
Six Months Ended | |||||||||||||||||
July 1, 2022 | July 2, 2021 | ||||||||||||||||
Geography | |||||||||||||||||
Americas | $ | 220,764 | 72 | % | $ | 146,587 | 65 | % | |||||||||
EMEA | 65,401 | 22 | % | 56,048 | 25 | % | |||||||||||
APAC | 18,720 | 6 | % | 22,389 | 10 | % | |||||||||||
Total | $ | 304,885 | 100 | % | $ | 225,024 | 100 | % | |||||||||
Market | |||||||||||||||||
Service Provider | $ | 191,072 | 63 | % | $ | 122,589 | 54 | % | |||||||||
Broadcast and Media | 113,813 | 37 | % | 102,435 | 46 | % | |||||||||||
Total | $ | 304,885 | 100 | % | $ | 225,024 | 100 | % |
Three Months Ended July 1, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Video | Cable Access | Total Segment Measures (non-GAAP) | Adjustments (1) | Consolidated GAAP Measures | |||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 76,215 | $ | 81,231 | $ | 157,446 | $ | — | $ | 157,446 | |||||||||||||||||||
Gross profit | 48,136 | 34,936 | 83,072 | (671) | 82,401 | ||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 63.2 | % | 43.0 | % | 52.8 | % | 52.3 | % | |||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA(2) | 12,749 | 11,595 | 24,344 | (9,504) | 14,840 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin % | 16.7 | % | 14.3 | % | 15.5 | % | 9.4 | % | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended April 1, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Video | Cable Access | Total Segment Measures (non-GAAP) | Adjustments (1) | Consolidated GAAP Measures | |||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 65,842 | $ | 81,597 | $ | 147,439 | $ | — | $ | 147,439 | |||||||||||||||||||
Gross profit | 38,684 | 31,011 | 69,695 | (513) | 69,182 | ||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 58.8 | % | 38.0 | % | 47.3 | % | 46.9 | % | |||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA(2) | 4,801 | 9,650 | 14,451 | (15,980) | (1,529) | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin % | 7.3 | % | 11.8 | % | 9.8 | % | (1.0) | % | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended July 2, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Video | Cable Access | Total Segment Measures (non-GAAP) | Adjustments (1) | Consolidated GAAP Measures | |||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 63,355 | $ | 50,093 | $ | 113,448 | $ | — | $ | 113,448 | |||||||||||||||||||
Gross profit | 37,571 | 23,538 | 61,109 | (604) | 60,505 | ||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 59.3 | % | 47.0 | % | 53.9 | % | 53.3 | % | |||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA(2) | 3,399 | 6,112 | 9,511 | (11,520) | (2,009) | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin % | 5.4 | % | 12.2 | % | 8.4 | % | (1.8) | % |
Six Months Ended July 1, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Video | Cable Access | Total Segment Measures (non-GAAP) | Adjustments (1) | Consolidated GAAP Measures | |||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 142,057 | $ | 162,828 | $ | 304,885 | $ | — | $ | 304,885 | |||||||||||||||||||
Gross profit | 86,820 | 65,947 | 152,767 | (1,184) | 151,583 | ||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 61.1 | % | 40.5 | % | 50.1 | % | 49.7 | % | |||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA(2) | 17,550 | 21,245 | 38,795 | (25,484) | 13,311 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin % | 12.4 | % | 13.0 | % | 12.7 | % | 4.4 | % | |||||||||||||||||||||
Six Months Ended July 2, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Video | Cable Access | Total Segment Measures (non-GAAP) | Adjustments (1) | Consolidated GAAP Measures | |||||||||||||||||||||||||
Net revenue | $ | 133,686 | $ | 91,338 | $ | 225,024 | $ | — | $ | 225,024 | |||||||||||||||||||
Gross profit | 76,345 | 40,946 | 117,291 | (1,641) | 115,650 | ||||||||||||||||||||||||
Gross margin % | 57.1 | % | 44.8 | % | 52.1 | % | 51.4 | % | |||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA(2) | 9,512 | 9,141 | 18,653 | (26,786) | (8,133) | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin % | 7.1 | % | 10.0 | % | 8.3 | % | (3.6) | % |
Three Months Ended July 1, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit | Total Operating Expense | Income from Operations | Total Non-operating Income (Expense), net | Net Income | ||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 157,446 | $ | 82,401 | $ | 67,319 | $ | 15,082 | $ | 2,880 | $ | 14,840 | |||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | 557 | (5,018) | 5,575 | — | 5,575 | |||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | 114 | (631) | 745 | — | 745 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of equity investment | — | — | — | — | (4,349) | (4,349) | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest and other expenses related to convertible notes | — | — | — | — | 299 | 299 | |||||||||||||||||||||||||||||
Discrete tax items and tax effect of non-GAAP adjustments | — | — | — | — | — | 492 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | — | 671 | (5,649) | 6,320 | (4,050) | 2,762 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 157,446 | $ | 83,072 | $ | 61,670 | $ | 21,402 | $ | (1,170) | $ | 17,602 | |||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (GAAP) | 52.3 | % | 42.8 | % | 9.6 | % | 1.8 | % | 9.4 | % | |||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (Non-GAAP) | 52.8 | % | 39.2 | % | 13.6 | % | (0.7) | % | 11.2 | % | |||||||||||||||||||||||||
Diluted net income per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 0.14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 0.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in per share calculation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP and Non-GAAP | 108,984 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended April 1, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit | Total Operating Expense | Income from Operations | Total Non-operating Expense, net | Net Income (Loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 147,439 | $ | 69,182 | $ | 66,646 | $ | 2,536 | $ | (1,371) | $ | (1,529) | |||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | 527 | (7,059) | 7,586 | — | 7,586 | |||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | (14) | (1,170) | 1,156 | — | 1,156 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest and other expenses related to convertible notes | — | — | — | — | 297 | 297 | |||||||||||||||||||||||||||||
Discrete tax items and tax effect of non-GAAP adjustments | — | — | — | — | — | 1,367 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | — | 513 | (8,229) | 8,742 | 297 | 10,406 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 147,439 | $ | 69,695 | $ | 58,417 | $ | 11,278 | $ | (1,074) | $ | 8,877 | |||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (GAAP) | 46.9 | % | 45.2 | % | 1.7 | % | (0.9) | % | (1.0) | % | |||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (Non-GAAP) | 47.3 | % | 39.6 | % | 7.6 | % | (0.7) | % | 6.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
Diluted net income (loss) per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 0.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in per share calculation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | 103,994 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | 110,563 |
Three Months Ended July 2, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit | Total Operating Expense | Income from Operations | Total Non-operating Expense, net | Net Income (Loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 113,448 | $ | 60,505 | $ | 58,369 | $ | 2,136 | $ | (2,777) | $ | (2,009) | |||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | 222 | (3,811) | 4,033 | — | 4,033 | |||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | 382 | — | 382 | — | 382 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest and other expenses related to convertible notes | — | — | — | — | 1,560 | 1,560 | |||||||||||||||||||||||||||||
Discrete tax items and tax effect of non-GAAP adjustments | — | — | — | — | — | 836 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | — | 604 | (3,811) | 4,415 | 1,560 | 6,811 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 113,448 | $ | 61,109 | $ | 54,558 | $ | 6,551 | $ | (1,217) | $ | 4,802 | |||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (GAAP) | 53.3 | % | 51.5 | % | 1.9 | % | (2.4) | % | (1.8) | % | |||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (Non-GAAP) | 53.9 | % | 48.1 | % | 5.8 | % | (1.1) | % | 4.2 | % | |||||||||||||||||||||||||
Diluted net income (loss) per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in per share calculation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | 101,218 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | 103,825 |
Six Months Ended July 1, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit | Total Operating Expense | Income from Operations | Total Non-operating Income (Expense), net | Net Income | ||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 304,885 | $ | 151,583 | $ | 133,965 | $ | 17,618 | $ | 1,509 | $ | 13,311 | |||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | 1,084 | (12,077) | 13,161 | — | 13,161 | |||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | 100 | (1,801) | 1,901 | — | 1,901 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of equity investment | — | — | — | — | (4,349) | (4,349) | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest and other expenses related to convertible notes | — | — | — | — | 596 | 596 | |||||||||||||||||||||||||||||
Discrete tax items and tax effect of non-GAAP adjustments | — | — | — | — | — | 1,859 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | — | 1,184 | (13,878) | 15,062 | (3,753) | 13,168 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 304,885 | $ | 152,767 | $ | 120,087 | $ | 32,680 | $ | (2,244) | $ | 26,479 | |||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (GAAP) | 49.7 | % | 43.9 | % | 5.8 | % | 0.5 | % | 4.4 | % | |||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (Non-GAAP) | 50.1 | % | 39.4 | % | 10.7 | % | (0.7) | % | 8.7 | % | |||||||||||||||||||||||||
Diluted net income per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 0.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 0.24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in per share calculation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP and Non-GAAP | 109,774 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended July 2, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit | Total Operating Expense | Income (Loss) from Operations | Total Non-operating Expense, net | Net Income (Loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 225,024 | $ | 115,650 | $ | 117,358 | $ | (1,708) | $ | (4,361) | $ | (8,133) | |||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | 1,295 | (11,136) | 12,431 | — | 12,431 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | — | — | (507) | 507 | — | 507 | |||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | 346 | (43) | 389 | — | 389 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest and other expenses related to convertible notes | — | — | — | — | 3,092 | 3,092 | |||||||||||||||||||||||||||||
Discrete tax items and tax effect of non-GAAP adjustments | — | — | — | — | — | 1,030 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | — | 1,641 | (11,686) | 13,327 | 3,092 | 17,449 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 225,024 | $ | 117,291 | $ | 105,672 | $ | 11,619 | $ | (1,269) | $ | 9,316 | |||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (GAAP) | 51.4 | % | 52.2 | % | (0.8) | % | (1.9) | % | (3.6) | % | |||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (Non-GAAP) | 52.1 | % | 47.0 | % | 5.2 | % | (0.6) | % | 4.1 | % | |||||||||||||||||||||||||
Diluted net income (loss) per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | (0.08) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in per share calculation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | 100,539 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | 103,494 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
July 1, 2022 | April 1, 2022 | July 2, 2021 | |||||||||||||||
Net income (loss) - GAAP | $ | 14,840 | $ | (1,529) | $ | (2,009) | |||||||||||
Provision for income taxes | 3,122 | 2,694 | 1,368 | ||||||||||||||
Interest expense, net | 1,394 | 1,433 | 2,630 | ||||||||||||||
Depreciation | 3,017 | 3,111 | 3,107 | ||||||||||||||
EBITDA | 22,373 | 5,709 | 5,096 | ||||||||||||||
Adjustments | |||||||||||||||||
Stock-based compensation | 5,575 | 7,586 | 4,033 | ||||||||||||||
Restructuring and related charges | 745 | 1,156 | 382 | ||||||||||||||
Gain on sale of equity investment | (4,349) | — | — | ||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 24,344 | $ | 14,451 | $ | 9,511 |
Six Months Ended | |||||||||||
July 1, 2022 | July 2, 2021 | ||||||||||
Net income (loss) - GAAP | $ | 13,311 | $ | (8,133) | |||||||
Provision for income taxes | 5,816 | 2,064 | |||||||||
Interest expense, net | 2,827 | 5,233 | |||||||||
Depreciation | 6,128 | 6,164 | |||||||||
Amortization of intangibles | — | 507 | |||||||||
EBITDA | 28,082 | 5,835 | |||||||||
Adjustments | |||||||||||
Stock-based compensation | 13,161 | 12,431 | |||||||||
Restructuring and related charges | 1,901 | 389 | |||||||||
Gain on sale of equity investment | (4,349) | — | |||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 38,795 | $ | 18,655 |
Q3 2022 Financial Guidance (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit | Total Operating Expense | Net Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 147 | to | $ | 157 | $ | 71 | to | $ | 78 | $ | 66 | to | $ | 69 | $ | 2 | to | $ | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | 1 | (6) | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | — | (1) | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest and other expenses related to convertible notes | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect of non-GAAP adjustments | — | — | — | — | to | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | — | 1 | (6) | 7 | to | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 147 | to | $ | 157 | $ | 72 | to | $ | 79 | $ | 60 | to | $ | 63 | $ | 9 | to | $ | 13 | |||||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (GAAP) | 48.3% | to | 49.9% | 44.9% | to | 43.9% | 1.4% | to | 3.2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (Non-GAAP) | 48.9% | to | 50.5% | 40.8% | to | 40.1% | 6.1% | to | 8.3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted net income per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 0.02 | to | $ | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 0.08 | to | $ | 0.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in per share calculation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP and Non-GAAP | 109.5 |
2022 Financial Guidance (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Gross Profit | Total Operating Expense | Net Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 607 | to | $ | 627 | $ | 297 | to | $ | 315 | $ | 264 | to | $ | 273 | $ | 21 | to | $ | 27 | |||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | 2 | (23) | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | 1 | (2) | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest and other expenses related to convertible notes | — | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of equity investment | — | — | — | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect of non-GAAP adjustments | — | — | — | 3 | to | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | — | 3 | (25) | 28 | to | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 607 | to | $ | 627 | $ | 300 | to | $ | 318 | $ | 239 | to | $ | 248 | $ | 49 | to | $ | 57 | |||||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (GAAP) | 48.9% | to | 50.3% | 43.5% | to | 43.5% | 3.5% | to | 4.3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a % of revenue (Non-GAAP) | 49.4% | to | 50.7% | 39.4% | to | 39.6% | 8.1% | to | 9.1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted net income per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP | $ | 0.19 | to | $ | 0.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP | $ | 0.44 | to | $ | 0.52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in per share calculation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP and Non-GAAP | 109.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q3 2022 Financial Guidance | 2022 Financial Guidance | ||||||||||||||||||||||
Net income - GAAP | $ | 2 | to | $ | 5 | $ | 21 | to | $ | 27 | |||||||||||||
Provision for income taxes | 1 | 2 | 10 | 14 | |||||||||||||||||||
Interest expense, net | 1 | 1 | 5 | 5 | |||||||||||||||||||
Depreciation | 3 | 3 | 12 | 12 | |||||||||||||||||||
EBITDA | $ | 7 | to | $ | 11 | $ | 48 | to | $ | 58 | |||||||||||||
Adjustments | |||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 7 | 7 | 25 | 25 | |||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | 1 | 1 | 3 | 3 | |||||||||||||||||||
Gain on sale of equity investment | — | — | (4) | (4) | |||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 15 | to | $ | 19 | $ | 72 | to | $ | 82 |